利用伦敦证券交易所，加密货币交易所 AAX 希望为传统机构的进入铺平道路

传统巨头在区块链领域的动作越来越频繁。

今年 1 月，英国《金融时报》报道称，伦敦证券交易所集团 (LSEG) 伦敦证券交易所集团正在与加密货币交易所 AAX（Atom 资产交易所）合作。该交易技术将被 Atom Group 用于其新的加密货币交易所 AAX。

AAX 预计将于 2019 年上半年推出，并将使用已在伦敦、香港、新加坡和约翰内斯堡证券交易所使用的 LSE Companion System。这是伦敦证券交易所首次与加密货币交易所建立战略合作伙伴关系。

听到这里，一些业内人士很好奇，为什么要购买伦敦证券交易所的系统？感觉有点“矫枉过正”，现在换币的痛点不是技术，而是获客。如果用户和交易量足以让系统崩溃，交易所可能会很高兴。

币圈希望传统交易所将机构带入市场

Odaily星球日报近日采访了凌动CEO林书豪，从他的回答中可以总结出两点。

“我们正在做的是一件长期的事情。”彼得说，他知道割一波韭菜可以赚钱，但他不想赚这种钱。他在 2018 年初成立了 Atom 集团。“当时比特币和各种山寨币都是各种疯狂的融资，我们觉得泡沫肯定会破裂，直到潮水退去我们才知道谁在裸泳。” 。”

对话过程中，彼得特别提到了币安。他将 Binance 的成功归功于早期部署和对技术的关注，所以机会来临时，它可以“撑住”，并且很少出现停机和冻结。 “赵长鹏从 2015 年开始研究交换技术。” （Odaily星球日报注：但有人说IEO一直在加载，没有抢到份额……）

AAX 也希望做好准备。认识增量市场，即传统机构投资者。

“当时我觉得区块链的正确发展趋势应该和传统市场结合起来更加顺从。我们希望和传统市场一起转型。我们在年底看到了纽约证券交易所2018年，交易所和纳斯达克都入市，认为传统投资者会进来。”

Peter认为，币圈最大的痛点是资金（交易量）和合规性，“交易所必须扛起标准化的大旗”。如果未来加密货币出现牛市（需要资金涌入），不仅会由原始散户带来，也会由专业的传统投资者带来。

这也是为什么在传统证券交易所涉足数字货币之前，总是备受关注。

迄今为止，全球三大交易所已公开进入加密货币交易所领域。此前，2018年下半年，纳斯达克为加密货币交易所DX.change提供支持虚拟货币网站推荐AAx，纳斯达克于2018年底宣布与富达投资数字货币交易所ErisX； 2018年8月，纽约证券交易所洲际交易所（ICE）的母公司成立了加密货币期货交易所Bakkt。李嘉诚旗下维港投资、星巴克等均持有Bakkt股权。

有一种观点认为，传统交易所资源深厚，客户众多。其加持的数字货币交易所一旦上线，将吸引大量传统金融资本，带来牛市。

另一方面，传统交易所和金融机构本身也需要有新技术，但它们进入的前提是合规，所以需要逐步把监管带到数字货币领域，推动这个领域。遵守法规。

换句话说，市场需要能够吸引传统投资者的数字货币交易所。

货币兑换无法满足传统投资者的要求

Atom成立后，第一个产品选择做交易所虚拟货币网站推荐AAx，“我觉得这个商业模式比较成熟，可以形成品牌号召力”。而交易所的目标用户是传统投资者。

Peter 认为交易所的核心竞争力是吞吐量和延迟。

传统投资者有大量资金，会更加关注这一点。

延迟和系统负载不足可能会导致用户资金损失。比如期货，期货需要为用户和平台双方平仓。如果平台容量不够，用户往往会在高峰时段下单失败；为了规避这种风险，用户只能选择提前平仓，否则会超仓。

“传统交易所是一个很大的东西，引擎也是很大一部分。容量、延迟和稳定性都非常重要。”彼得还提到了伦敦交易所的研发团队。有600人，几乎没有货币兑换可以达到这个水平。 “所以我们找到了迈克尔，并于 2018 年年中开始与伦敦证券交易所合作。”

Michael Wong 是 AAX 的技术副总裁，曾在 IBM 区块链研发金融行业解决方案工作，曾参与 LSE Group 项目，帮助 LSE 提高绩效。 “世界上大多数顶级证券交易所的技术提供商要么是伦敦证券交易所，要么是纳斯达克。”

“一开始我想自己做，但发现在机构层面上做这件事需要很多时间。要满足我们的要求需要数年时间。” Atom最终合作的伦敦证券交易所可以承诺：高并发（每秒100万）、低延迟（每单0.0001）、高稳定性（99.999 %). “这样的平台可以承载全球最大的传统金融市场的交易量，足以满足机构用户对成熟交易市场的需求。”

除了性能之外，伦敦交易所还可以提供符合当地法规的系统规则。 “如何制定交易所撮合的具体规则涉及到合规性。我们了解到，一些传统机构对投资虚拟货币非常感兴趣，但最终都因为没有合规的交易场所而被放弃。AAX采用合规的技术和伦敦证券交易所的操作方法，希望为机构用户进入市场铺平道路。”

Atom团队目前有60人，主要是技术人员，钱包、清算、结算系统等交易后系统均为自主研发。与伦敦证券交易所合作的主要部分是撮合引擎。由于原来的引擎主要是针对股市的，所以不像币市那样是24小时的。因此，双方合作优化。

LSE是他们的战略合作伙伴，将在运营、合规体验、获客等方面帮助AAX。AAX透露，虽然平台还没有发布，但是已经签约了一些机构客户，还有一些正在签约正在内部测试中。

AAX 制定了上市标准，但认为与传统金融市场相比，代币仍然很小。 “在Utility Token之后，我们还是觉得更多的机会来自STO，我希望把传统金融市场区块链的一小部分上链。但最大的问题还是合规性。”

传统投资者入市仍需其他先决条件

伦敦证券交易所无疑为 AAX 带来了品牌背书，但这并不意味着绝对的成功。

毕竟传统币圈韭菜不太关心交易所背后的技术有多强，我更关心的是有没有100倍币和10倍币；传统投资者大规模进入市场有很多先决条件，成熟规范的加密货币交易所只是其中之一。

Galaxy Digital CEO Mike Novogratz 曾表示，可信的托管服务是机构投资者进入市场的先决条件。他认为，牛市能否到来，取决于数字资产的托管服务，如钱包服务、密钥存储解决方案等。

摩根大通前首席股票策略师、Fundstrat Global Advisor 研究主管Thomas Lee 认为，一旦比特币 ETF 获得许可，预期的大量法币资金涌入市场不仅会对其价格做出快速反应，而且也会对比特币的声誉产生积极的印象。

然而，就在最近，备受期待的比特币 ETF 再次受到打击。在 SEC（美国证券交易委员会）收到的 7 条评论中，有 6 条拒绝了比特币 ETF，认为比特币波动太大，存在市场操纵问题。关于是否申请比特币 ETF 的讨论可能会拖到 2019 年第四季度。

同时，被誉为牛市之光的 Bakkt 的上线日期也被一推再推：从去年年底推到今年 1 月 24 日，2 月 11 日，ICE首席执行官表示将再次推迟。作为一家期货交易所，Bakkt 一直在等待美国商品期货交易委员会（CFTC）批准其比特币期货合约产品。实物交割+无杠杆交易是其独特之处。

而且，如果区块链本身不能大规模支撑其代币的价值，即使传统投资者入市，也只能拉动比特币。