Alex Tapscott：关于比特币的七个误解

2020 年 12 月 20 日，在俄罗斯诺里尔斯克的一家加密货币采矿厂外安装了一个比特币雕像。

最近比特币价格的飙升，重新点燃了媒体长期以来的敌意。 加拿大报纸《环球邮报》发表了一篇题为“比特币的麻烦：为什么加密货币疯狂难以维持”的文章。

诚然，比特币可能会两极分化，但铁杆粉丝表示挖比特币浪费能源，这种加密货币将很快取代黄金和所有政府支持的货币和信用卡，并颠覆银行系统。 这在智力上很诱人，但至少在短期内不太可能。

另一方面，媒体评论员经常给比特币加上下流的话，称其为无用的投机工具、环境灾难、泡沫或更糟的东西。

正因如此，遗憾的是投资者很难对这些事实做出坦诚、冷静的分析。 作为一种新的资产类别，投资者必须充分了解比特币，然后在投资前仔细考虑其风险。

因此，从这个方面来说，我们有必要澄清一下关于比特币的以下常见误解：

比特币只能用来投机

这种说法是不准确的。 每天，比特币网络处理价值约 100 亿美元的交易。 比特币的日交易量为 30.5 万笔，与美联储金融机构间电汇结算系统 Fedwire 的日交易量 55 万笔相差不远。

其中一些交易是投资购买，在这部分交易中，有些可能是投机性投资，但也有很多是日常用途，比如汇款，尤其是在南半球。 例如，根据世界经济论坛的数据，32% 的尼日利亚人持有比特币，用于 P2P 支付。 在俄罗斯和白俄罗斯，比特币有时是资助反腐败倡议和抗议活动的唯一途径。 它仍然非常实用。

比特币浪费能源

比特币“矿工”使用大量的计算能力来构建比特币网络。 这些计算机消耗的电力如此之多，据一些估计，它们消耗的电力相当于整个智利国家的电力消耗。 这种现象也给比特币带来了能源浪费的恶名。

浪费能源的东西仅限于那些人们认为没有实际功能的东西。 比特币网络价值 1 万亿美元，服务于数以千万计的人，其中包括许多没有使用传统支付网络的人。

矿工通常聚集在电力充足或免费的地区，通常使用可再生能源水力发电或地热资源。 如今，至少 39% 的比特币挖矿由可再生能源提供动力，而且这一比例还在迅速增长。 FedEx、TikTok、美国国防部的运作也需要大量的精力。

毫无疑问，比特币的碳足迹是一个真正的问题，需要找到解决方案。 然而，这并不意味着比特币是个坏主意。 相反，这种碳足迹是一个需要克服的实施挑战，所有其他职能实体都面临着同样的问题。

比特币波动太大，无法成为价值储存手段

毫无疑问，比特币比国债波动性更大，但这并不是比特币本身的问题。

1970年代，货币体系正式开始使用黄金，其价格大幅波动挖比特币浪费能源，10年上涨9倍，随后下跌60%，几十年来一直处于低迷状态。 随着金价持续走高，其波动性创下市场新高。 有时最波动的资产有最好的回报，有时则不然。

比特币现在处于“价格发现”阶段，类似于 1970 年代的黄金，当时价格剧烈波动很常见。 然而，由于其波动性，比特币可能并不适合所有投资者。

政府将杀死比特币

事实上，比特币已被尼日利亚、俄罗斯和白俄罗斯政府关闭。 然而，在美国、加拿大和大部分西方国家，比特币受到不同的对待。

例如，美国顶级证券监管机构在麻省理工学院开设了加密货币课程； 美国商品期货交易委员会是商品市场的监管机构，是监管比特币衍生品的全球创新者； 美国货币监理署最近取消了对银行提供比特币托管服务的限制。

央行最关心的是金融稳定。 对于1万亿美元的比特币市场来说，一些随意的、毫无根据的打压更容易引发动荡。

其他加密货币将稀释比特币

自2009年比特币诞生以来，市场上涌现出数以千计的新型加密货币，但并未对比特币价格产生重大影响。 这不难理解。 随着我们从地球上开采更多的锡，我们会影响金价吗？ 不，因为它们不是关联资产。

有相关评论说，比特币的总供应量是不固定的，因为比特币可以分解成小的增量。 要理解为什么这是错误的，我们可以举个比萨饼的例子：如果我们吃比萨饼，把它分成数十亿份，我们吃的比萨饼会多还是少，还是没有变化？ 当然没有变化。

数字货币和企业货币将扼杀比特币

期望政府成为技术创新者是一个过于乐观的想法。 尽管许多中央银行已经宣布了中央银行数字货币计划，但大多数仍处于概念验证阶段。

企业数字货币（又名稳定币）也不会对比特币构成威胁。 事实上，它们可能会产生相反的效果。 自 2017 年以来，所有流通中的稳定币的价值飙升了 40 倍，但随着越来越多的用户习惯使用数字资产，比特币仍在继续增长。

“热钱”助推比特币泡沫

诚然，所有风险资产都受益于加拿大央行、美联储和其他地方的宽松利率政策。 一些低利率的受益者，包括高价科技公司，已经从大流行时期的股价回落，因为债券收益率上升，资金流入对经济更敏感的银行、能源公司等 30% 或更多的。

比特币可能会在一定程度上跟进，所以理智的投资者应该对所有那些一年内增值超过5倍的投资保持谨慎，比特币也是如此。 话虽如此，值得注意的是，即使这意味着通货膨胀加速，比特币也可以从紧缩的货币政策中受益，因为许多投资者将使用比特币作为对冲消费价格上涨的工具。

在我看来，比特币无疑是创新的催化剂，未来很可能成为全球金融体系的参与者。

在过去的一千年里，货币本身经历了一系列的演变，从贝壳到泥板，再到贵金属、纸币和银行余额。 它也在以另一种方式走向未来，那就是数字化。 购买比特币可能只是提供了一种了解未来的方式。

但是，不能保证比特币一定会成功，而且这种投资并不适合所有人。 任何新范式都存在风险和不确定性。 要了解比特币，请从相关事实入手。 （财富中文网）

Alex Tapscott 是 Ninepoint Digital Asset Group（Ninepoint Partners LP 的一个部门）的董事总经理，也是区块链革命的合著者。 本文仅供参考，不作为投资建议。

译者：冯峰

审稿人：夏林